O RDS for MySQL oferece suporte a procedimentos e funções armazenados?

Sim.

• Os procedimentos e funções armazenados são um conjunto de instruções SQL que foram compiladas e armazenadas em bancos de dados. A invocação de procedimentos e funções armazenados reduz a quantidade de dados que precisam ser transmitidos entre bancos de dados e servidores de aplicações, o que melhora a eficiência do processamento de dados.
• Diferenças entre procedimentos ou funções armazenadas:
  • Uma função deve ter um valor de retorno, mas um procedimento armazenado não.
  • Os parâmetros de um procedimento armazenado podem ser do tipo IN, OUT e INOUT, mas os parâmetros de uma função só podem ser do tipo IN.

Para obter detalhes sobre como criar um procedimento armazenado e uma função, consulte o documento oficial.